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MODE DE FINANCEMENT DES PME : COMMENT CHOISIR ?

Lors de sa création et de sa croissance l’entreprise, doit détenir des ressources financières pour financer ses investissements, ses activités d’exploitation et honorer ses engagements. Cela dégage des besoins de financements qu’elle doit couvrir pour garantir sa viabilité de manière pérenne. Le financement de l’entreprise, c’est en gros la manière dont une entreprise dispose des ressources pécuniaires nécessaires. Le mode de financement dépend de la destination du financement, c’est-à-dire que c’est en fonction du besoin ou du projet que le moyen de financement adapté est retenu. Le choix optimal reste depuis toujours une des préoccupations majeures des chefs d’entreprises qui souhaitent financer un projet. Pour financer le cycle d’investissement (acquisition et utilisation des matériels et équipements nécessaires à l’activité de l’entreprise) il faut des ressources stables (long terme) et pour le cycle d’exploitation (stocks, créances et trésorerie) il faut des financements à court et moyen terme. Nous détaillons dans cette série d’articles sur le sujet, les différents moyens auxquels les chefs d’entreprise peuvent avoir recours pour financer les besoins de leur structure, répartis en catégories distinctes afin de faciliter la prise de décision.

LE FINANCEMENT DU CYCLE D’INVESTISSEMENT

 Les besoins de financement du cycle d’investissement d’une entreprise naissent depuis sa création où elle doit se procurer un ensemble de biens destinés à être utilisés sur plusieurs années. Chaque année, de nouveaux investissements de nature variée correspondant à des objectifs multiples en vue d’assurer sa survie (par le renouvellement et l’adaptation des matériels) et son développement (par l’accroissement de ses installations).

L’entreprise peut financer ses investissements par ses propres ressources (fonds propres) ou par des ressources extérieures (ressources étrangères).

  1. Le financement des investissements par fonds propres

Il existe trois moyens de financement par fonds propres :

  • L’autofinancement 

L’autofinancement est le financement des investissements par les moyens propres de l’entreprise. C’est la ressource qui provient de l’activité de l’entreprise et conservée par elle. L’autofinancement a pour avantage d’assurer à l’entreprise son indépendance.

  • L’augmentation de capital 

Ce mode de financement est plus rare car il est plus difficile de trouver de nouveaux apporteurs de fonds que de puiser dans ses propres ressources. Il permet de financer le développement de l’entreprise (investissements nouveaux) ou en cas de perte, rétablir une situation financière saine (émission de titres).

  •  Les cessions d’éléments d’actifs 

Elles peuvent résulter d’un renouvellement normal des immobilisations, de la nécessité d’utiliser ce procédé pour obtenir des capitaux, ou de la mise en œuvre d’une stratégie de recentrage (cessions des participations ou filiales marginales par rapport aux métiers dominant qu’elle exerce).

2. Le financement des investissements par ressources étrangères

Les fonds propres sont le plus souvent, insuffisants pour financer la totalité des investissements. L’entreprise doit donc recourir à des sources de financement externe.

  •  Les emprunts à long ou moyen terme 

Le recours à ce mode de financement augmente son endettement et réduit sa capacité d’emprunt. Les 2 types sont les emprunts obligataires et les emprunts indivis.

  •  Le crédit-bail

C’est un contrat de location où la société de crédit-bail reste propriétaire du matériel jusqu’à la fin du contrat pour une valeur résiduelle. Contrairement à l’emprunt, le crédit ne demande pas d’apport personnel. C’est un procédé rapide et simple.

A l’aspect du financement de l’investissement vient s’ajouter l’aspect du financement de l’exploitation que nous présenterons dans notre prochain article.

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